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因生猪期货套期保值巨亏,金新农被深交所发十问 601789宁波建工

来源:策江股票网 作者:佚名 浏览量:113

5月13日晚,深圳市金鑫农(002548,股份)科技有限公司(金鑫农,002548.SZ)披露深交所已发出询价函的公告到它。公告显示,深交所对金鑫农2020年年报披露的查询多达10个,其??中列出了此前被质疑的"生猪期货对冲业务亏损"。

询价函第8条显示,贵公司4月28日披露的《关于公司生猪期货套期保值业务亏损的指示性公告》显示,截至2021年3月31日,公司执行期货套保业务,平仓亏损10,015.57万元,浮动亏损3,083.87万元。根据套期会计准则的规定,影响报告期利润总额-10,015.57万元。"深交所向金新农提出三项要求:

"(1)说明具体执行2020年一季度套期保值业务规模是否与公司现货业务相匹配;

(2)对套期业务建立的内控制度及其有效性进行自查,报告期内相关风险控制制度完备,投资风险是否能够得到有效控制;

(3)说明除进行套期保值外,是否还有其他期货投资交易,如有,请说明具体情况,并充分提示相关风险。"

记者阅读了金新农4月28日披露的《关于公司生猪期货套期保值业务的公告》,公告显示,金新农拟开发玉米、玉米等与公司经营相关的期货和期权合约淀粉和其他饲料原料和产品,如猪。期货期权对冲业务将占据最高保证金。金额不超过人民币3.5亿元。

截至2021年3月31日,金新农生猪期货套保业务累计亏损13099.44万元,其中浮动亏损3003.87万元,收盘亏损10015.57万元。

对于亏损的主要原因,金新农表示,"公司期货决策组根据公司2021年生猪产能和恢复程度对未来生猪现货市场价格做出判断。行业生猪生产能力生猪期货保值合约春节后生猪现货市场价格快速下跌现货价格和期货价格基础由升转折生猪期货价格偏差规模较大,生猪期货价格的快速上涨导致公司生猪期货对冲业务出现亏损。"

在当天发布的《2021年一季度报告正文》中,金新农以一种形式披露了其衍生品投资季报,从而间接透露了对冲业务的一个小细节:期间对冲业务在三个期货公司进行。3家期货公司累计买入25362.57万元,亏损10015.57万元。期末仅持仓3,928.53万元。

图一:金鑫农第一季度衍生品投资情况报告

关于更详细的情况,比如公司是否严格执行对冲计划,是否申请开仓大商自有交割仓库,是否会继续生猪,目前市场最关心的问题,比如期货套期保值等,无从得知。为此,经济观察网记者曾于4月28日和4月29日分别向公司董事会秘书翟卫兵先生发邮件,就上述问题进行采访;但截至记者发稿时,他们仍未收到有关上述问题的任何信息。回答问题。

在金鑫农信息披露质量受到市场关注后,公司保荐机构中信证券(600030,股份)有限公司的相关工作质量也受到市场关注。

为此,保荐代表人中信证券有限责任公司费伟在5月11日下午举行的金鑫农2020年线上业绩发布会上强调,"我们也提醒上市公司考虑从实际需要出发,公司应合理规划和安排保证金的使用,严格遵守监管要求和公司各项内部控制制度,确保套期保值过程的正常进行。后期我们会进一步加强对上市公司套期保值业务的核查。"

那么,金新农是否没有使用保证金,导致套期保值出现巨额亏损?其套期保值业务规模是否匹配公司现货运营情况?为此,记者采访了深圳市大工雪量化技术有限公司首席分析师徐明

徐明表示,生猪期货作为一个新品种,暂交易稀少,不足以形成充分竞争的市场,因此很容易被大资金操纵,形成暴涨暴跌的行情,个人投资者难以把握。资本,持有3.5亿资金,他做的是对冲业务,合理安排仓位,做对冲业务。整个套期保值过程可以通过业务规模与公司现货业务的匹配来完成,从而锁定企业利润。归根结底,无论盈亏正常,期货的操作都是正常的,与整个套期保值无关,因为套期保值的目的是锁定利润,而不是像投机那样追求利润。但金新农最终以平仓、亏本离场,无法完成整个对冲过程,确实不正常。更有可能的是,金新农在操作过程中忽视仓位管理,过度扩大保证金的使用。

许明进一步表示,由于生猪期货设定的目标之一是让生猪企业进入市场进行套期保值锁定利润,相信该领域的很多企业都会进入市场以备日后避险。希望这些公司能吸取金新农的教训,不要把期货套期保值当小事。

据统计,截至3月31日,我国前20家养殖龙头企业中,7家参与生猪期货交易,19家成为生猪期货交割仓库;在整个市场养殖企业中,申请套期保值的企业有49家。

深交所在给金鑫农的询价函最后部分强调,金鑫农应当"对上述事项作出书面说明,并于2021年5月25日前向我司报送相关说明材料,并同时抄送,派出机构,涉及需要披露事项的,请及时履行披露义务。"

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